港股自去年年尾展开今转升浪后，终在日前突破33000点。纵然恒指未企稳，但由28000点水平开始起，已一口气连升近五千点足证市底十分强劲。根据以往经验，中资企业要在过年前出花红同双粮，某程度上造成市场出现水紧的情况，大市表现亦会因此变得麻麻地。今年农历新年距今只差两星期多，近日一个月上海银行同业拆息疑似见底，班资回朝的时刻或近在咫尺，期指又将在下周二结算，及后大市可能会出现调整。昨日恒指虽然跌300点，但我认为调整未算开始。

不过我要强调的是，就算大市在未来半个月有所回落，也仅会是一个回调而已。因为就算创了新高，也不代表牛市已经完结，恒指在1991、1996、1999和2006年都曾创新高，随后更是有几成升幅。加上国指现距历史高位仍有7000点的差距，可见有很多股份都未升回历史高位，甚至未正式落镬，所以无需担心恒指大方向将会改变。

目前来看，恒指遇上调整应至少跌个1000点，但由于今转升势很急，所以我渴望的是大市调整能够更深。因为就算跌至现时20天线31500点的位置，也只是今转升浪的三分一调整，我期望的是可调整得更深，届时将更值得吸纳。

过往多次推介的福寿园（01448）在近期大市见顶之际有着明显升幅，鲜明而出众地展现一种抗跌力。公司早前公布的中期净利增长28.6%至2.29亿元，毛利率达到80%，营业额亦同比增长20.1%至7.7亿元。留意其营收增长并非依靠单一业务，而是来自整体主营业务，除了墓地销售收入增长逾20%，墓园维护服务收入亦按年上升超过40%。

其次，由于公司一直积极扩张墓园销售业务，其阴宅土储十分充足，去年收购了洛阳仙鹤陵园的八成股权，目前又正在重庆及安徽兴建两个项目，去年中期的可出售面积达到191万平方米，是2016年已售墓地面积35000平方米的五十几倍。

此外，公司作为市占率第一的行业龙头，亦不遗余力地协助产品和服务创新，公司开发的环保火化机糅合了英国的技术和美日的零件，比一般火化机的环保效能更高，目前已出货至蒙古及俄罗斯等市场，未来或成另一主要收入来源。

福寿园业务渐趋多元，成长空间庞大，建议大家继续持有相关股份。

文/独立股评人 陈永陆